超日太陽違約、霞客環(huán)保逾期貸款不能還，某房企債務(wù)壓頂。這些讓A股本來較少關(guān)注的上市公司債務(wù)問題浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，在正式披露的財(cái)報(bào)中，雖然累計(jì)凈利潤不足5400億元，但累計(jì)債務(wù)已高達(dá)3萬億元。這也意味著，即使不吃不喝，上市公司要想清償債務(wù)，也要將近5年。萬科、招商地產(chǎn)、華僑城A負(fù)債率均在60%以上。

　　利潤小于負(fù)債

　　上市公司清償債務(wù)要將近5年

　　超日太陽違約、霞客環(huán)保逾期貸款不能還，某房企債務(wù)壓頂。這些讓A股本來較少關(guān)注的上市公司債務(wù)問題浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，在正式披露的財(cái)報(bào)中，雖然累計(jì)凈利潤不足5400億元，但累計(jì)債務(wù)已高達(dá)3萬億元。這也意味著，即使不吃不喝，上市公司要想清償債務(wù)，也要將近5年。不過，專業(yè)人士表示，舉債經(jīng)營并不一定有風(fēng)險(xiǎn)，但在經(jīng)濟(jì)增幅放緩，流動(dòng)性收緊，擔(dān)保關(guān)系復(fù)雜等情況下，負(fù)債率過高的公司有可能被迫違約。

　　“其實(shí)，上市公司債務(wù)每年都有，只是今天格外受關(guān)注，主要是因?yàn)閭鶆?wù)違約不再是零風(fēng)險(xiǎn)。”渤海證券投資顧問對上市公司舉債經(jīng)營持有這樣的看法。

　　凈利潤5393.15億元

　　負(fù)債3.14萬億元

　　根據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月19日收盤，有563家公司在年報(bào)中披露了截至去年年底的負(fù)債情況，合計(jì)為3.14萬億元，而年末尚未花掉的凈利潤合計(jì)約5393.15億元。這也就意味著，A股上市公司即使不吃不喝，保持目前的速度賺錢還債，要還清這些債務(wù)，至少也要5年。

　　記者對比發(fā)現(xiàn)，在負(fù)債較大的上市公司中，房地產(chǎn)、能源、有色等負(fù)債的絕對規(guī)?？壳?。其中，截至目前滬深兩市負(fù)債合計(jì)最多的是房地產(chǎn)龍頭萬科A。數(shù)據(jù)顯示，雖然該公司去年的凈利潤超過150億元，但負(fù)債也達(dá)到3737.66億元，同比增長了25.99%。資產(chǎn)負(fù)債率為78%。還有中國聯(lián)通、華能國際、中國鋁業(yè)和中煤能源等央企巨頭負(fù)債都在千億元以上，分別達(dá)到3097.38億元、1862.30億元、1458.05億元和1122.71億元。另外，招商地產(chǎn)、上海建工、包鋼股份等公司負(fù)債規(guī)模都不小。

　　另外，在已披露年報(bào)的公司中，資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上的有80家，占比14.21%。而且在總資產(chǎn)中有80%以上靠舉債的公司也達(dá)到36家，占已披露年報(bào)公司數(shù)量的6.39%。

　　巨額的債務(wù)產(chǎn)生了巨額的經(jīng)營成本。數(shù)據(jù)顯示，截至目前披露的信息，上市公司去年因?yàn)閭鶆?wù)借款而產(chǎn)生的利息支出有443億元，占到凈利潤總額的三成左右。華能國際、中國聯(lián)通、海南航空、華菱鋼鐵、萬科和中煤能源等6家公司的利息支出超過10億元。其中，央企華能國際去年凈利潤為105.20億元，但財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出就有77.87億元，占到當(dāng)年凈利潤的七成多。

　　警惕被客戶占用

　　資金的個(gè)股

　　除了債務(wù)本息壓力外，上市公司客戶欠款也成為市場關(guān)注的問題。銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月末，我國商業(yè)銀行全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.42萬億元，同比增長14.5%;平均資產(chǎn)利潤率和平均資本利潤率雙雙下降。而且不良貸款余額5921億元，比年初增加993億元。

　　部分銀行人士透露，由于很多中小企業(yè)經(jīng)營壓力較大，使得銀行的壞賬從2012年開始就在上升，企業(yè)間的債務(wù)或欠款可能會(huì)拖得更久。記者從年報(bào)中也發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)披露財(cái)報(bào)的上市公司中，應(yīng)收賬款明顯上升。如東方電氣去年的應(yīng)收賬款為149.91億元，而到2013年，增加到170.32億元，增幅為13.61%。大華股份應(yīng)收賬款從前一年的9.73億元暴增到去年的21.27億元，增幅達(dá)到118.60%。

　　有券商宏觀分析師指出，應(yīng)收賬款反映了上市公司在銷售過程中，被客戶所占用的資金。如果客戶賒賬太多，期限過長，上市公司將需要對這些應(yīng)收賬款做壞賬處理，直接影響企業(yè)的盈利能力。如此一來，企業(yè)的還債壓力進(jìn)一步增加。“投資者要警惕的是，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)霞客環(huán)保這樣的情況，銀行突然集體逼債，這樣就麻煩了。”上述渤海證券投資顧問指出。